На вчерашних торгах рынок показал позитивную динамику. Дивидендный фактор перестал действовать, но зато появились надежды на смягчение напряженности в Украине. Некоторые эксперты рисуют фондовые картины исключительно черным колером потому что пессимистичные прогнозы лучше продаются, но для того чтобы рисовать реальную фондовую картину нужна полная палитра красок. В том числе, металлические, флуоресцентные, перламутровые.
 
Последние действия руководства России свидетельствуют о стремлении избежать прямой конфронтации с Евросоюзом и США. Владимир Путин заявил, что Москва сделает «все, что от нее зависит», чтобы обеспечить проведение соответствующего расследования крушения пассажирского самолета под Донецком. Представители ДНР передали международным органам самописцы разбившегося авиалайнера и остатки жертв. Представители спецслужб США вчера на пресс-конференции заявили, что нет доказательств прямой причастности России к авиакатастрофе «Боинга». Они также заявили,  что хотя было замечено перемещение  вооружения из России на восток Украины, нет доказательств того, что среди него был зенитно-ракетный комплекс (ЗРК) «Бук».  На вчерашней встрече  министров иностранных дел стран-членов ЕС не было  принято решения о новых санкциях в отношении России.
 


( Читать дальше )

Сегодня рынок показывает позитивную динамику – сильным за ночь он не стал, но вчера «медведи» явно перегнули палку. Вспомним, как совсем недавно проблема санкций Запада не мешала котировкам расти, а сейчас, когда власти ДНР стали сотрудничать с комиссией по расследованию последней авиакатастрофы проблема санкции не кажутся для рынка фатальной. Санкции адаптивные – давление на Россию будет то возрастать, то снижаться и нам с вами жить с этим еще долго. Вчера Совет Безопасности ООН одобрил резолюцию с призывом к проведению всеобъемлющего международного расследования обстоятельств гибели малайзийского авиалайнера, но слов осуждающих Россию за связи с «террористами» в ней нет.
 
Теперь посмотрим на архитектуру мировых рынков. Широкий индекс MSCI  акций Азиатско-Тихоокеанского региона находится на самом высоком уровне с 2011 года. Коррекция индекса All Country World от MSCI еще не  начиналась – с февраля этот индекс находится на повышальном тренде. Курсы европейских акций в июле несколько снизились, но учетом того что, Европейский центральный банк (ЕЦБ) недавно объявил о своем решении сократить процентные ставки наряду с рядом других стимулирующих мер для того чтобы оживить слабеющий экономический рост и предотвратить дефляцию в Европе, это снижение не выглядит чересчур драматично.


( Читать дальше )

На прошлой неделе произошла просадочка котировок отечественных титулов собственности. Сырьевые цены не радуют (смотрим на сырьевой индекс DBC), кроме того против России развязана информационная война, и инвестиционный климат она не улучшает. В центре этой войны находится киевская хунта, которая монтирует фальшивые аудиозаписи переговоров и делаем много других интересных вещей. Прекратить поток информационного мусора может смена режима.
 Смена режима может произойти разными путями. Власть, которая сделала ставку на обнищание собственного населения, не имеет крепкого фундамента. Кто-то же ответит за закрытие заводов? Армия Новороссии как мы знаем тоже не спит и готовит масштабное наступление (со слов ее руководителей). Если это наступление будет успешным, нынешним правителям придется уйти.
Но первоочередная задача в рамках информационной фойны сбор улик против Киева по факту его причастности к гибели малайзийского «Боинга». В Минобороны РФ сообщили, что российскими авиатехническими средствами в течение 17 июля фиксировалась работа РЛС-9с18 «Купол» батареи ЗРК «Бук-М1», дислоцированной в районе населенного пункта Стыла (30 км южнее Донецка). Если будут представлены неопровержимые улики вины киевской хунты, то так называемого президента Порошенко, сольют.


( Читать дальше )

В последнее время наш фондовый рынок дергается как автомобильная роботизированная коробка DSG в пробке. Электронная начинка  DSG пытается предсказать следующую передачу, которую потребуется включить, наши трейдеры также пытаются предсказать направление движения рынка после окончания дивидендного периода. С 23 июня происходит цикл снижения цен на сырьевые товары. Чем ниже падают цены, тем меньше шансов, что рынку удастся избежать полноценной коррекции (до сих пор она проходила в боковом виде). За три недели сырьевой индекс PowerShares DB Commodity «усох» на 5%. Ради интереса совместим два графика: сырьевого индекса PowerShares DB Commodity и график индекса Russia Capped Index от MSCI. Мы видим, что бывают периоды, когда цены на сырье снижается, а отечественный фондовый рынок растет. К примеру, сентябрь прошлого года или февраль текущего, но эти периода длятся недолго.
 
В большинстве случаев среднесрочные понижательные и повышательные тренды на этих графиках совпадают. На прошлой неделе сырьевой индекс пробил вниз повышательный тренд, начало которому было положено в январе, а фондовый индекс MSCI Russia Capped не смог закрепиться выше июньских максимумов.
 


( Читать дальше )

Возьмем сегодняшний день. Пишут, что хороший новостной фон предопределит позитивное открытие рынка. Тудымс-сюдымс: доходность португальских 10-летних облигаций снизилась, позитивная отчетность Citigroup, цены на нефть не будут снижаться из-за насилия в Ливии, ФРС дала понять, что планирует сохранить процентные ставки около нуля, даже после завершения программы по стимулированию экономики. Все зашибись! Но кто, кроме Верникова пишет что любой, кто использует здравый смысл и логику на малоликвидном рынке, будет разорен. Мало кто пишет.

На самом деле такая писанина это вредительство. Вы делаете вид, что полностью контролируете ситуацию, которая прописана ранее в обзоре который вышел, примеру 08 июля, но Вы ее не контролируете!

Есть четыре основных признака аналитика-вредителя.

Первый признак это использование цитат и прогнозов гуру, лучше западных для того чтобы цементировать собственные выводы. Вредительство заключается в том, что у вас должна быть собственная стратегия, а мнение гуру только увеличивают проскальзывание. Пока Вы будете «чесать репу» – я маленький человек и могу ошибаться, а гуру большой и никогда не ошибается, цена улетает, и ваша прибыльная стратегия плавно превращается, плавно превращается… сами понимаете во что. «Легим движением руки брюки плавно превращаются в шорты!»

( Читать дальше )

На вчерашних торгах биржевые индексы показали боковую динамику. Есть факторы, которые стреноживают биржевых быков. Сырьевые цены не растут. За неделю сырьевой индекс PowerShares DB Commodity (DBC) снизился на 2%. Цены на нефть снизились: новое соглашение между ливийскими правительственными и повстанческими группировками знаменует окончание нефтяного кризиса в Ливии.
 
Дополнительным  фактором, который сдерживает энтузиазм «быков» стала ситуация на Украине, которая может обостриться в ближайшие дни. Можно успокаивать себя тем, что ситуация на Украине перестала влиять на динамику фондовому рынка, но недавняя просьба Владимира Путина к Совету Федераций отозвать  данное ему разрешение на ввод российских войск на Украину вызвала на рынке мини ралли. В таком случае можно предположить, что и негативные события, связанные с Украиной могут вызвать мини и макси обвалы котировок. В конце недели мы наблюдаем рост напряженности, связанный с воинственными заявлениями нового главы министра обороны Украины. Власти хотя активизировать операцию на территории ДНР и ЛНР, а Запад в это время старается связать России руки экономическими санкциями. В ходе вчерашнего телефонного разговора президента США  Барака Обамы и канцлера Германии Ангелы Меркель обсуждались новые экономические санкции против России ( если она не предпримет собственных шагов, чтобы разрядить ситуацию). России дают сигнал не вмешиваться.Я политикой не занимаюсь, но отмечу что ситуация в  Донецкой области может зайти так далеко, что России придется в нее вмешаться. Вряд ли Владимиру Путину хочется остаться в истории «национал-предателем» и молчаливым пособником истребления русского народа. Информационная война в последние дни усилилась: появилась информация о том, что в ближайшие два дня Россия начнет на востоке миротворческую операцию. Усиление информационной войны, часто предшествует «горячей войне» и  не способствует активности инвесторов. «Быкам» вчера  не удалось преодолеть отметку 1520 пунктов по индексу ММВБ.


( Читать дальше )

В данный момент индексы торгуются с незначительными изменениями. На востоке Украины возобновились боевые действия. Под городом Снежный ополченцы сбили украинский военный самолет, но фондовый рынок на это реагирует довольно спокойно. Идея: «покупай, когда слышны разрывы снарядов», себя уже исчерпала. Рынок сейчас находится на февральских уровнях, и полностью восстановился после падения марта. Какое падение выкупать дальше? Многие инвесторы уходят в отпуск. Если они покупают акции перед отпуском, то очень аккуратно (по уровням). Агрессивных, маржинальных покупок мы не увидим до сентября, поэтому рынок заперт в диапазоне. То, что рынок сейчас находится в режиме боковой коррекции, кажется вполне естественным – развивающиеся рынки показывают аналогичную динамику. В этом году они были относительно устойчивы к турбулентности, но сейчас перегреты, поэтому в июне индекс  MSCI Emerging Markets не смог преодолеть тринадцатимесячные максимумы.
 
В данный момент акции «Газпрома» удерживают рынок от снижения. В середине месяца закроются реестры по акциям, имеющим большой вес в индексах, («Газпром», «ЛУКОЙЛ») и затем мы увидим нырок индексов вниз. Я не удивлюсь, если индекс ММВБ «прогуляется» в район 1400 пунктов. Но в августе на счета инвесторов начнут поступать дивиденды и часть их будет реинвестирована в акции. Поэтому новая волна роста в это время вполне вероятна. К этому времени могут появиться новые драйверы роста – многие компании сейчас улучшают дивидендную политику и это одна из идей. Неоцененность же нашего рынка не является идеей для покупки. Есть акции, которые годам не могут выбрать дисконт к справедливой оценке и что их покупать после этого? Акции «Сбербанка» из этого числа. Может лучше кваску попить и нервы сохранить? Любая недооцененность имеет под собой причину, где гарантия, что эта причина будет устранена? Рядом с домом, где я живу есть магазин электроники, в котором есть отдел уцененных товаров. Причина уценки: нарушения товарного вида (сколы, трещины, вмятины) и ремонт.  Я не заметил большого наплыва покупателей в этот отдел – трещины и сколы сами собой не зарастают и на то чтобы вмятину отрихтовать нужно время. А наш рыночек то с брачком-с! Экономика страны слишком  зависима от конъюнктуры углеводородов (об этом говориться с 2003 года), кроме того он слишком зависим от политических рисков. Откуда сейчас взяться большому наплыву покупателей в отдел фондового рынка?

( Читать дальше )